﻿{"id":6295,"date":"2013-09-16T09:02:12","date_gmt":"2013-09-16T07:02:12","guid":{"rendered":"https:\/\/valoxy.org\/blog\/?p=6295"},"modified":"2024-09-25T14:32:26","modified_gmt":"2024-09-25T12:32:26","slug":"pacte-dactionnaires","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/valoxy.org\/blog\/pacte-dactionnaires\/","title":{"rendered":"Le pacte d&rsquo;actionnaires"},"content":{"rendered":"<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">En dehors des statuts de la soci\u00e9t\u00e9, certains actionnaires s\u2019organisent entre eux en concluant un accord extra-statutaire appel\u00e9 \u00ab pacte d\u2019actionnaires \u00bb. Ils se pr\u00e9munissent et se prot\u00e8gent ainsi contre certains aspects de la vie de l\u2019entreprise qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 pr\u00e9vus dans les <a href=\"https:\/\/valoxy.org\/blog\/redaction-des-statuts-de-societe\/\"><span class=\"s2\">statuts<\/span><\/a>. Ils am<\/span><span class=\"s3\">\u00e9<\/span><span class=\"s1\">nagent aussi la conduite des affaires et la composition du capital que les actionnaires signataires souhaitent appliquer dans leur soci<\/span><span class=\"s3\">\u00e9<\/span><span class=\"s1\">t<\/span><span class=\"s3\">\u00e9<\/span><span class=\"s1\">.<\/span><\/p>\n<p><span class=\"s1\">Valoxy, cabinet d\u2019expertise comptable dans les Hauts de France, pr\u00e9sente dans cet article les avantages du pacte d\u2019actionnaires.<\/span><\/p>\n<h3><b>Qu&rsquo;est-ce qu&rsquo;un pacte d\u2019actionnaires (ou d&rsquo;associ\u00e9s) ?<br \/>\n<\/b><\/h3>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">Selon <a href=\"https:\/\/valoxy.org\/blog\/la-forme-juridique\/\"><span class=\"s2\">la forme juridique<\/span><\/a> de la soci\u00e9t\u00e9 (SA, Sarl, SAS, etc.) on parlera de pacte d\u2019associ\u00e9s ou de pacte d\u2019actionnaires, mais ces deux terminologies d\u00e9finissent le m\u00eame contrat. <\/span><\/p>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">C\u2019est un document juridique de droit priv\u00e9 qui organise les rapports entre les actionnaires &#8211; tous ou certains d\u2019entre eux &#8211; d\u2019une soci\u00e9t\u00e9. <\/span><\/p>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">Les <a href=\"https:\/\/valoxy.org\/blog\/associes-sarl-actionnaires-sas\/\"><span class=\"s2\">actionnaires (ou les associ\u00e9s)<\/span><\/a> d\u00e9cident de fixer certaines r\u00e8gles qu\u2019ils s\u2019engagent \u00e0 respecter sur la gestion de la soci\u00e9t\u00e9, la composition et l\u2019\u00e9volution de son capital social, ou tout autre type d\u2019engagement. Le pacte pr\u00e9voit les m\u00e9canismes des accords entre les actionnaires et r\u00e9glemente \u00e0 l\u2019avance les modifications futures de r\u00e9partition du capital (\u00e0 l\u2019occasion des cessions d\u2019actions, par exemple).<\/span><\/p>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">A la diff\u00e9rence des statuts, le pacte n\u2019engage que les actionnaires signataires. <\/span><\/p>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">Le contenu d\u2019un pacte d&rsquo;actionnaires doit respecter les r\u00e8gles de droit commun de validit\u00e9 des contrats et ne pas enfreindre les r\u00e8gles d\u2019ordre public du droit des soci\u00e9t\u00e9s.<\/span><\/p>\n<p><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\" wp-image-6144 aligncenter\" title=\"pacte d'actionnaires\" src=\"https:\/\/valoxy.org\/blog\/wp-content\/uploads\/2013\/08\/\u00e9craser.png\" alt=\"pacte d'actionnaires\" width=\"281\" height=\"209\" \/><\/p>\n<h3 class=\"p1\"><strong><span class=\"s1\">Comment choisir entre statuts et pacte ?<\/span><\/strong><\/h3>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">Comment savoir o\u00f9 r\u00e9diger les r\u00e8gles d&rsquo;organisation de la soci\u00e9t\u00e9 et celles qui gouverneront les relations entre les associ\u00e9s ? Dans les statuts (clauses statutaires) ? Ou au contraire dans une convention externe (pacte d\u2019actionnaires) ? Pour cela, il faut :<\/span><\/p>\n<ul class=\"ul1\">\n<li class=\"li2\"><span class=\"s3\">analyser ce qu\u2019entra\u00eeneront les diff\u00e9rences de r\u00e9gimes juridiques entre le droit commun des contrats et obligations, et le droit des soci\u00e9t\u00e9s,<\/span><\/li>\n<li class=\"li2\"><span class=\"s3\">prendre en compte les conditions de validit\u00e9 des stipulations, selon qu&rsquo;elles figurent dans les statuts ou dans un pacte, <\/span><\/li>\n<li class=\"li2\"><span class=\"s3\">comprendre le r\u00e9gime d&rsquo;opposabilit\u00e9 et les modalit\u00e9s d\u2019ex\u00e9cution des statuts ou du pacte.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">En tout \u00e9tat de cause, les statuts de la soci\u00e9t\u00e9 constituent une norme soci<\/span><span class=\"s4\">\u00e9<\/span><span class=\"s1\">tale, hi<\/span><span class=\"s4\">\u00e9<\/span><span class=\"s1\">rarchiquement sup<\/span><span class=\"s4\">\u00e9<\/span><span class=\"s1\">rieure aux pactes extra-statutaires.<\/span><\/p>\n<h3><b>Pourquoi faire un pacte d\u2019actionnaires\u00a0?<\/b><\/h3>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">La plupart du temps, les relations entre les actionnaires eux-m\u00eames et entre les actionnaires et la soci\u00e9t\u00e9 sont d\u00e9finies dans les statuts de l\u2019entreprise. Cependant, il n\u2019est pas rare qu\u2019un\u00a0<b>pacte d\u2019actionnaires<\/b>\u00a0vienne compl\u00e9ter l\u2019organisation des relations pr\u00e9vues dans les statuts.\u00a0Le pacte d\u2019actionnaires peut offrir diff\u00e9rents avantages\u00a0:<\/span><\/p>\n<ul class=\"ul1\">\n<li class=\"li2\"><span class=\"s3\">Contrairement aux statuts de l\u2019entreprise, qui sont publics, le pacte d\u2019actionnaires est un contrat de droit priv\u00e9 qui peut\u00a0rester confidentiel.<\/span><\/li>\n<li class=\"li2\"><span class=\"s3\">Le pacte d\u2019actionnaires est\u00a0plus souple, tant dans sa r\u00e9daction, que dans sa modification ou sa mise en oeuvre. Il permet de consigner les droits et obligations des associ\u00e9s sans alourdir la r\u00e9daction des statuts. Sa modification ne n\u00e9cessite qu\u2019un simple avenant, alors qu\u2019une modification statutaire entra\u00eene formalit\u00e9s et co\u00fbts. Attention cependant : l&rsquo;unanimit\u00e9 des signataires d\u2019un <b>pacte <\/b>est n\u00e9cessaire pour le modifier. Alors qu\u2019une majorit\u00e9 qualifi\u00e9e suffit \u00e0 modifier des statuts.<\/span><\/li>\n<li class=\"li2\"><span class=\"s3\">Un pacte d\u2019actionnaires peut \u00eatre r\u00e9dig\u00e9, puis mis en oeuvre, afin d\u2019\u00e9viter qu\u2019une vente de parts sociales n\u2019aboutisse \u00e0 la perte du contr\u00f4le de <i>l\u2019entreprise par<\/i> certains actionnaires.<\/span><\/li>\n<li class=\"li2\"><span class=\"s3\">Un pacte d\u2019actionnaires peut aussi limiter l\u2019accord \u00e0 certains actionnaires, dans un souci de discr\u00e9tion, ou encore limiter la dur\u00e9e d\u2019un accord.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">En g\u00e9n\u00e9ral, les objectifs des pactes d\u2019actionnaires s\u2019articulent autour de deux axes majeurs\u00a0:<\/span><\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"size-large wp-image-4341 alignleft\" style=\"margin-right: 20px;\" title=\"pacte d'actionnaires\" src=\"https:\/\/valoxy.org\/blog\/wp-content\/uploads\/2013\/06\/pacte-dactionnaires-200x197.png\" alt=\"pacte d'actionnaires\" width=\"96\" height=\"95\" \/><\/p>\n<ul>\n<li>D\u2019une part, <span class=\"exergue\">l\u2019attribution aux minoritaires de moyens d\u2019intervention dans la gestion de la soci\u00e9t\u00e9 et\/ou du b\u00e9n\u00e9fice d&rsquo;une fraction de ses r\u00e9sultats\u00a0;<\/span><\/li>\n<li>D\u2019autre part, <span class=\"exergue\">l\u2019organisation d\u2019une proc\u00e9dure de sortie de la soci\u00e9t\u00e9<\/span> pouvant profiter \u00e0 tout actionnaire partie au pacte d&rsquo;actionnaires (cession, agr\u00e9ment, etc.).<\/li>\n<\/ul>\n<h3 class=\"p1\"><span class=\"s1\"><b>Faut-il une clause statutaire ou un pacte extra-statutaire\u00a0?<\/b><\/span><\/h3>\n<p class=\"p1\"><strong><span class=\"s1\">L\u2019\u00e9chelle des sanctions.<\/span><\/strong><\/p>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">Le non-respect de l\u2019ex\u00e9cution d\u2019une <\/span><span class=\"s2\"><b>clause statutaire<\/b><\/span><span class=\"s1\"><b> <\/b>peut \u00eatre sanctionn\u00e9 par la nullit\u00e9. (on revient ici sur l\u2019acte accompli).<\/span><\/p>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">La violation d\u2019un\u00a0<\/span><span class=\"s3\"><b>pacte extra-statutaire<\/b><\/span><span class=\"s1\"> se r\u00e9sout par le versement de dommages et int\u00e9r\u00eats. (le mal est fait, on ne fait que \u00ab panser les plaies \u00bb).<\/span><\/p>\n<p class=\"p1\"><strong><span class=\"s1\">La confidentialit\u00e9<\/span><\/strong><\/p>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">Ch\u00e8re au monde des affaires, la confidentialit\u00e9 d\u2019un pacte extra-statutaire sera respect\u00e9e. En effet, ce type de pacte n\u2019est pas publi\u00e9 au greffe du Tribunal de Commerce.<\/span><\/p>\n<p class=\"p1\"><span class=\"s1\">Au contraire, une clause statutaire, incluse dans les statuts, est publique.<\/span><\/p>\n<h3><b>Quelles clauses et stipulations peut contenir un pacte d\u2019actionnaires\u00a0?<\/b><\/h3>\n<p><span class=\"exergue\"><img decoding=\"async\" class=\"size-large wp-image-3244 alignleft\" style=\"margin-right: 20px;\" title=\"pacte d'actionnaires\" src=\"https:\/\/valoxy.org\/blog\/wp-content\/uploads\/2013\/05\/projet-creation-entreprise-193x200.png\" alt=\"pacte d'actionnaires\" width=\"158\" height=\"164\" \/><\/span><\/p>\n<ul>\n<li>Des clauses et stipulations de port\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale (dur\u00e9e du pacte d\u2019actionnaires, \u00e9tendue de l\u2019engagement, transmission du pacte\u2026)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Des \u00e9l\u00e9ments relatifs \u00e0 <span class=\"exergue\">la gestion de la soci\u00e9t\u00e9<\/span> (droit de vote, information, consultation, organisation et\/ou fonctionnement de l\u2019entreprise,\u00a0 limitation de pouvoirs\u2026)<\/li>\n<li><span class=\"s2\">D&rsquo;autres clauses et stipulations concernant la transmission de la soci\u00e9t\u00e9. Des clause de contr\u00f4le des entr\u00e9es (comme une clause de pr\u00e9emption, d\u2019agr\u00e9ment, d\u2019inali\u00e9nabilit\u00e9). Et\u00a0 des clauses de sorties comme les clauses de rupture, clause d\u2019exclusion\u2026 Ce type de clause int\u00e9ressera particuli\u00e8rement les investisseurs.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"p1\"><div class=\"encadre-style\"><span class=\"Apple-converted-space\">\u00a0<\/span><strong>Attention !<\/strong> L<span class=\"s5\">a r\u00e9daction d\u2019un pacte d\u2019actionnaires engage les associ\u00e9s, et n\u00e9cessite l\u2019aide d\u2019un professionnel<i>. <\/i>Demandez conseil \u00e0 votre expert-comptable. Il pourra vous faire profiter de son exp\u00e9rience et vous conseiller un cabinet juridique adapt\u00e9 \u00e0 vos besoins. <\/div><\/span><\/p>\n<p class=\"p3\"><span class=\"s5\">Vous souhaitez plus d\u2019informations sur le pacte d\u2019actionnaires ? N\u2019h\u00e9sitez pas \u00e0 appeler notre cabinet au 03 20 39 33 47.\u00a0 Consultez aussi nos articles sur le blog de Valoxy :<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"list-style-type: none;\">\n<ul class=\"ul1\">\n<li class=\"li4\"><span class=\"s7\"><a href=\"https:\/\/valoxy.org\/blog\/pacte-d-associes\/\"><span class=\"s8\">Faut-il r\u00e9diger un pacte d\u2019associ\u00e9s ?<\/span><\/a><\/span><\/li>\n<li class=\"li4\"><span class=\"s9\"><a href=\"https:\/\/valoxy.org\/blog\/prevenir-conflits-entre-associes\/\"><span class=\"s8\">Pr\u00e9venir les conflits entre associ\u00e9s<\/span><\/a><\/span><\/li>\n<li class=\"li4\"><span class=\"s9\"><a href=\"https:\/\/valoxy.org\/blog\/transmission-succession-pacte-dutreil\/\"><span class=\"s8\">Transmission des titres de l\u2019entreprise\u00a0: comment r\u00e9duire ses droits de donation ou de succession par un pacte Dutreil\u00a0?<\/span><\/a><\/span><\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En dehors des statuts de la soci\u00e9t\u00e9, certains actionnaires s\u2019organisent entre eux en concluant un accord extra-statutaire appel\u00e9 \u00ab pacte d\u2019actionnaires \u00bb. 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