Le Besoin en Fonds de Roulement, ou BFR, est un indicateur essentiel pour piloter le financement de l\u2019activit\u00e9 d\u2019une entreprise.\u00a0Cette notion, n\u00e9glig\u00e9e par de nombreux cr\u00e9ateurs d\u2019entreprise, peut mettre en p\u00e9ril une entreprise, m\u00eame si elle est rentable !<\/p>\n
Valoxy, cabinet d\u2019expertise comptable dans les Hauts-de-France, explique par un exemple le BFR dans cet article.<\/p>\n
Le Besoin en fonds de roulement repr\u00e9sente\u00a0la tr\u00e9sorerie<\/span><\/a>\u00a0que l\u2019entreprise doit mobiliser en permanence pour assurer son cycle d\u2019exploitation. Pour comprendre cette notion, prenons un exemple simple\u00a0: une entreprise de bonbons qui emploie 1 salari\u00e9.<\/p>\n Pour produire les bonbons, le dirigeant ach\u00e8te des mati\u00e8res premi\u00e8res et il embauche une personne. Il engage donc des frais pour produire les bonbons avant de les vendre \u00e0 un prix d\u00e9termin\u00e9. Le BFR correspond \u00e0\u00a0la tr\u00e9sorerie utilis\u00e9e pour acheter les mati\u00e8res premi\u00e8res et pour payer le salari\u00e9 avant d\u2019avoir encaiss\u00e9 les factures \u00e9mises.<\/p>\n Si le dirigeant n\u2019a pas pr\u00e9vu la tr\u00e9sorerie n\u00e9cessaire lors de la cr\u00e9ation de l\u2019entreprise pour l\u2019achat des mati\u00e8res premi\u00e8res (sucre, ar\u00f4mes\u2026) et payer les premiers salaires, son entreprise sera vou\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9chec, m\u00eame si la recette des bonbons est extraordinaire.\u00a0<\/span><\/p>\n C\u2019est toute la question de la d\u00e9termination du financement initial de l\u2019entreprise, de son\u00a0capital social<\/span><\/a>, et des capitaux propres.<\/p>\n Achat du sucre (m\u00eame \u00e0 bas prix) : 3 mois de stock pay\u00e9s imm\u00e9diatement \u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n =>\u00a0la tr\u00e9sorerie utilis\u00e9e est bloqu\u00e9e\u00a0<\/b>(car sortie de l\u2019entreprise).<\/p>\n Si, de plus, le chef d\u2019entreprise accorde un d\u00e9lai de paiement \u00e0 ses clients d\u2019un mois, il cr\u00e9e un d\u00e9calage de rentr\u00e9e de tr\u00e9sorerie. (qu\u2019il ne peut donc pas utiliser imm\u00e9diatement). Ces cr\u00e9ances augmentent le besoin en fonds de roulement.<\/p>\n Acceptation de la part des fournisseurs d\u2019un d\u00e9lai de paiement d\u2019un mois \u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n =>\u00a0la tr\u00e9sorerie n\u2019est pas d\u00e9pens\u00e9e imm\u00e9diatement et cela r\u00e9duit donc le besoin en fonds de roulement.<\/b><\/p>\n Mais attention, m\u00eame si le d\u00e9calage de paiement est identique entre fournisseurs et clients,\u00a0le gain de tr\u00e9sorerie que repr\u00e9sente le d\u00e9lai de paiement du fournisseur\u00a0ne compense pas la tr\u00e9sorerie en attente d\u2019encaissement chez les clients.<\/b>\u00a0En effet, la marge faite par l\u2019entreprise est toujours en attente chez le client.<\/p>\n A montants \u00e9quivalents, les d\u00e9lais de paiement consentis par les fournisseurs ne compensent donc pas les montants immobilis\u00e9s chez les clients.<\/p>\n On voit ici que le fonds de roulement est influenc\u00e9 par plusieurs \u00e9l\u00e9ments\u00a0\u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse\u00a0:<\/p>\n Le montant des stocks augmente le BFR\u00a0puisque ceux-ci immobilisent de la tr\u00e9sorerie. Par ailleurs, les stocks de produits finis, ou \u00ab\u00a0d\u2019en cours\u00a0\u00bb consomment plus de tr\u00e9sorerie que les stocks de mati\u00e8res premi\u00e8res. En effet, ils se valorisent avec les frais d\u2019exploitation. (frais de fonctionnement, temps de travail, \u2026). L\u2019indicateur \u00e0 suivre est donc le d\u00e9lai de rotation des stocks. (c\u2019est \u00e0 dire le nombre de jours que mettent les stocks pour se renouveler). En baissant ce nombre de jours, on diminue le stockage dans l\u2019entreprise et on baisse le besoin en fond de roulement.<\/p>\n Le montant des cr\u00e9ances clients, c\u2019est-\u00e0-dire des sommes que les clients doivent \u00e0 l\u2019entreprise, augmente le BFR\u00a0puisque c\u2019est de l\u2019argent immobilis\u00e9 chez les clients qui n\u2019est pas disponible imm\u00e9diatement pour r\u00e9gler les factures.<\/p>\n Les cr\u00e9ances fournisseurs (les sommes que l\u2019entreprise doit payer \u00e0 ses fournisseurs), diminuent le BFR\u00a0car, tant qu\u2019elles ne sont pas pay\u00e9es, elles sont assimilables \u00e0 un \u00ab\u00a0pr\u00eat de la part du fournisseur\u00a0\u00bb et donc \u00e0 une ressource financi\u00e8re. En allongeant ses cr\u00e9ances fournisseurs, l\u2019entreprise finance son activit\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 la tr\u00e9sorerie de ses fournisseurs.<\/p>\n Les autres dettes (fiscales, bancaires, \u2026) diminuent le BFR\u00a0mais elles ne peuvent que tr\u00e8s rarement \u00eatre une variable d\u2019ajustement. En effet, les remboursements d\u2019emprunt ou les \u00e9ch\u00e9ances fiscales sont rarement n\u00e9gociables.<\/p>\n Fort de ces observations, il en d\u00e9coule un calcul pour le besoin en fonds de roulement :<\/p>\n Si nous reprenons la formule de calcul,<\/p>\n BFR\u00a0=<\/b>\u00a0Stocks + Cr\u00e9ances (clients et autres)<\/b>\u00a0\u2013<\/b>\u00a0Dettes (toutes les dettes non financi\u00e8res)<\/b><\/p>\n Si nous d\u00e9taillons\u00a0 la formule de calcul on obtient\u00a0:<\/p>\n Besoin en Fonds de Roulement<\/b><\/p>\n =<\/b><\/p>\n EMPLOIS D\u2019EXPLOITATION<\/b><\/p>\n Stocks et en cours<\/b><\/p>\n Clients et comptes rattach\u00e9s<\/b><\/p>\n Effets escompt\u00e9s non \u00e9chus<\/b><\/p>\n Autres cr\u00e9ances<\/b><\/p>\n Charges constat\u00e9es d\u2019avance<\/b><\/p>\n \u2013<\/b><\/p>\n RESSOURCES D\u2019EXPLOITATION<\/b><\/p>\n Fournisseurs et comptes rattach\u00e9s<\/b><\/p>\n Dettes fiscales et sociales<\/b><\/p>\n Autres dettes\u00a0<\/b><\/p>\n La composition du fonds de roulement comprend donc les d\u00e9penses que l\u2019entreprise est amen\u00e9e \u00e0 engager et qui ne seront r\u00e9cup\u00e9r\u00e9es qu\u2019\u00e0 l\u2019encaissement des ventes. Selon l\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise, les \u00e9l\u00e9ments qui structurent le BFR ne sont pas les m\u00eames, et modifient les param\u00e8tres pour bien g\u00e9rer la tr\u00e9sorerie de son entreprise<\/span><\/a> :<\/p>\n Pour une activit\u00e9 de distribution ou de n\u00e9goce, l\u2019entreprise immobilise ses finances pour acheter un stock minimum, avant m\u00eame de commencer \u00e0 facturer ses clients. Ceci n\u2019est pas vrai pour la grande distribution. Elle paye en effet ses fournisseurs \u00e0 plusieurs semaines alors que les clients sont d\u00e9bit\u00e9s imm\u00e9diatement. Cela lui permet de g\u00e9n\u00e9rer une ressource de tr\u00e9sorerie \u201cimm\u00e9diate\u201d qui correspond \u00e0 un besoin en fonds de roulement n\u00e9gatif,<\/p>\n Pour une activit\u00e9 industrielle, l\u2019entreprise devra acheter ses mati\u00e8res premi\u00e8res, produire, stocker ses produits finis et r\u00e9mun\u00e9rer ses employ\u00e9s avant de pouvoir commercialiser, livrer puis facturer ses produits avant d\u2019encaisser,<\/p>\n Pour une activit\u00e9 de services ou de prestations\u00a0(conseil, coaching, professions juridiques\u2026) l\u2019entreprise devra effectuer sa prestation et assumer les frais d\u2019exploitation (d\u00e9placement, administratif, loyers,\u2026) avant d\u2019adresser sa note d\u2019honoraires et de se faire payer.<\/p>\n Le BFR est directement li\u00e9 au cycle d\u2019exploitation \u00e0 court et moyen terme\u00a0de l\u2019entreprise, et par cons\u00e9quent \u00e0 sa tr\u00e9sorerie. Lorsque le BFR est mal ma\u00eetris\u00e9, la sanction est invariablement\u00a0une tension de la tr\u00e9sorerie<\/span>\u00a0<\/span>qui peut \u00eatre forte, voire fatale \u00e0 l\u2019entreprise.<\/p>\n Lorsqu\u2019une entreprise se cr\u00e9e ou se d\u00e9veloppe, elle augmente n\u00e9cessairement son besoin en fonds de roulement. Elle utilise plus de mati\u00e8res premi\u00e8res, elle embauche, etc. Par contre lorsque l\u2019entreprise est en r\u00e9cession, il est difficile de diminuer de mani\u00e8re proportionnelle son besoin en fonds de roulement pour plusieurs raisons\u00a0:<\/p>\n Toute la difficult\u00e9 r\u00e9side dans la ma\u00eetrise du BFR et c\u2019est parce qu\u2019il a tendance \u00e0 \u00e9voluer en fonction de l\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise qu\u2019il est important de l\u2019exprimer en nombre de jours d\u2019activit\u00e9\u00a0(ce qui revient \u00e0 le comparer au CA) plut\u00f4t qu\u2019en valeur.<\/p>\n Malgr\u00e9 cette difficult\u00e9, il est cependant capital de ma\u00eetriser cet \u00e9l\u00e9ment\u00a0: il est le poumon de l\u2019entreprise. \u00c9viter d\u2019avoir un BFR trop important permet d\u2019\u00e9viter \u00ab l\u2019oppression\u00bb du dirigeant face aux difficult\u00e9s de la\u00a0 <\/span>tr\u00e9sorerie. Cela donne les capacit\u00e9s \u00e0 l\u2019entreprise de continuer son d\u00e9veloppement ou de repartir lorsque la conjoncture sera plus cl\u00e9mente.<\/p>\n Vous souhaitez plus d\u2019informations pour une bonne gestion de votre tr\u00e9sorerie ? Appelez nous au 03 20 39 33 47 ! Retrouvez aussi nos articles sur notre blog :<\/p>\n Le Besoin en Fonds de Roulement, ou BFR, est un indicateur essentiel pour piloter le financement de l\u2019activit\u00e9 d\u2019une entreprise.\u00a0Cette notion, n\u00e9glig\u00e9e par de nombreux cr\u00e9ateurs d\u2019entreprise, peut mettre en p\u00e9ril une entreprise, m\u00eame si elle est rentable ! Valoxy,…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2356,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-2359","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-comptabilite"],"yoast_head":"\nQuels sont les leviers qui augmentent ou diminuent le Besoin en Fonds de Roulement ?<\/b><\/h2>\n
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Le niveau des stocks<\/b><\/h4>\n
Cr\u00e9ances clients<\/b><\/h4>\n
Dettes fournisseurs<\/b><\/h4>\n
Autres dettes<\/b><\/h4>\n
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Distribution<\/b><\/h4>\n
Industrie<\/b><\/h4>\n
Prestation de services<\/b><\/h4>\n
Les enjeux d\u2019une bonne ma\u00eetrise du BFR<\/b><\/h2>\n
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Nombre de jours de BFR<\/b><\/h2>\n
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