{"id":14444,"date":"2016-01-12T11:30:24","date_gmt":"2016-01-12T10:30:24","guid":{"rendered":"https:\/\/valoxy.org\/blog\/?p=14444"},"modified":"2024-09-26T17:05:33","modified_gmt":"2024-09-26T15:05:33","slug":"effet-de-levier-quest-ce-que-cest","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/valoxy.org\/blog\/effet-de-levier-quest-ce-que-cest\/","title":{"rendered":"L\u2019effet de levier : Qu\u2019est ce que c\u2019est ?"},"content":{"rendered":"

L\u2019effet de levier est une \u00ab technique \u00bb purement comptable gr\u00e2ce \u00e0 laquelle l’entreprise va pouvoir afficher une meilleure rentabilit\u00e9 financi\u00e8re. Conna\u00eetre l\u2019\u00e9ventuel effet de levier permet d\u2019appr\u00e9hender l\u2019int\u00e9r\u00eat que peut avoir une soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 se financer par l\u2019endettement plut\u00f4t que par l\u2019autofinancement.<\/p>\n

Pour comprendre l\u2019effet de levier, il faut au pr\u00e9alable avoir en t\u00eate les notions de rentabilit\u00e9 \u00e9conomique et de rentabilit\u00e9 financi\u00e8re d\u2019une entreprise. Valoxy, cabinet d’expertise comptable dans les Hauts de France, explique dans cet article les ressorts de l’effet de levier.<\/p>\n

Rentabilit\u00e9 \u00e9conomique<\/strong><\/span><\/h2>\n

\"renta<\/p>\n

R\u00e9sultat d\u2019exploitation = B\u00e9n\u00e9fices \u2013 Imp\u00f4ts<\/p>\n

Actif = Capitaux investis<\/div><\/p>\n

Ce ratio permet de conna\u00eetre la facult\u00e9 qu\u2019a l\u2019entreprise \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des profits avec l\u2019ensemble de son actif.<\/strong><\/p>\n

Rentabilit\u00e9 financi\u00e8re<\/strong><\/span><\/h2>\n

\"renta<\/p>\n

R\u00e9sultat net = B\u00e9n\u00e9fices \u2013 imp\u00f4ts \u2013 int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s<\/p>\n

Fonds propres = Capitaux propres<\/div><\/p>\n

Ce ratio permet de conna\u00eetre la facult\u00e9 qu\u2019a l\u2019entreprise \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des profits \u00e0 l\u2019aide de ses seuls capitaux propres<\/a>.<\/p>\n

Lorsque l\u2019on s\u2019autofinance, le taux de rentabilit\u00e9 \u00e9conomique est \u00e9gal au taux de rentabilit\u00e9 financi\u00e8re. Donc pas d\u2019effet de levier.<\/strong><\/p>\n

\"imageD\u00e8s que la rentabilit\u00e9 \u00e9conomique est sup\u00e9rieure au co\u00fbt de l\u2019endettement, une entreprise pourra profiter d\u2019un effet de levier positif.<\/p>\n

Autrement dit, d\u00e8s que le taux de rentabilit\u00e9 \u00e9conomique est sup\u00e9rieur au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019emprunt, il sera pr\u00e9f\u00e9rable pour l\u2019entreprise de se financer par l\u2019endettement.<\/strong><\/p>\n

\"cr\u00e9ationEn revanche, d\u00e8s que le rapport s\u2019inverse et que le co\u00fbt de l\u2019endettement devient sup\u00e9rieur \u00e0 la rentabilit\u00e9 \u00e9conomique, il y aura \u00e9galement un effet de levier, mais n\u00e9gatif cette fois.<\/strong> Cet effet de levier n\u00e9gatif est \u00e9galement appel\u00e9 \u00ab\u00a0effet de massue\u00a0\u00bb ou\u00a0 \u00ab\u00a0effet boomerang\u00a0\u00bb.<\/strong><\/p>\n

Exemple d’effet de levier
\n<\/strong><\/span><\/h2>\n

Dans les deux cas suivants, des associ\u00e9s d\u00e9cident de cr\u00e9er une soci\u00e9t\u00e9 avec 100\u00a0000 euros.<\/strong><\/p>\n

Cas n\u00b01 : <\/strong>autofinancement total \u00e0 hauteur de 100 000 euros.<\/p>\n

Cas n\u00b02 : <\/strong>apport personnel de 100 000 euros et emprunt bancaire de 100 000 euros.<\/p>\n

\"tableau<\/p>\n

Dans le cas n\u00b02<\/strong>, les associ\u00e9s ont profit\u00e9 d\u2019un effet de levier afin d\u2019augmenter leur rentabilit\u00e9 financi\u00e8re alors que les capitaux propres \u00e9taient les m\u00eames que dans le cas n\u00b01.<\/strong><\/p>\n

Cela n\u2019a \u00e9t\u00e9 possible que parce que le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de l\u2019emprunt (5%) \u00e9tait inf\u00e9rieur au taux de rentabilit\u00e9 \u00e9conomique (10%).<\/p>\n

Les associ\u00e9s vont donc gagner de l\u2019argent sur un capital qu\u2019ils n\u2019ont pas apport\u00e9 car ce dernier provient en partie d\u2019un emprunt contract\u00e9 aupr\u00e8s d\u2019une banque.<\/strong><\/p>\n

\"levier1\"<\/p>\n

\"levier2\"<\/p>\n

On comprend que, plus l\u2019endettement est important, plus le levier est important et donc plus la rentabilit\u00e9 financi\u00e8re est \u00e9lev\u00e9e.<\/strong><\/p>\n

Attention\u00a0: Plus le levier est \u00e9lev\u00e9, plus le risque est \u00e9lev\u00e9<\/strong>\u00a0!!<\/div><\/p>\n

En effet, cette technique comptable d\u2019effet de levier ne prend pas du tout en compte l\u2019augmentation du risque<\/strong> qui est forc\u00e9ment li\u00e9e au recours \u00e0 l\u2019investissement.<\/p>\n

\"LeIl faut donc \u00eatre tr\u00e8s prudent<\/strong> avant de recourir \u00e0 cette m\u00e9thode de financement car les risques sont multiples\u00a0: augmentation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats, d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u2026<\/p>\n

Pour en savoir plus sur les \u00ab\u00a0effets de levier\u00a0\u00bb et leurs cons\u00e9quences, retrouvez nos articles sur le blog de Valoxy :<\/p>\n